مقاوم‌سازی بورس در مقابل مکانیسم ماشه/ پیش‌بینی رشد ۵ درصدی شاخص در کوتاه‌مدت
حمید میرمعینی، درگفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری آنا به شرایط مثبت حاکم بر بازار اشاره کرد و گفت: روند بورس در یک هفته اخیر، روند مثبتی بوده است. بخشی از این مثبت بودن به کاهش التهابات سیاسی و همچنین به پایان رسیدن مهلت تعیین شده برای مکانیسم ماشه تا اواسط مهر ماه بازمی‌گردد. انتظار می‌رود در این مدت، فعل و انفعالات سیاسی مناسبی رخ دهد.
این کارشناس بازار سرمایه با مقایسه وضعیت کنونی با افت شدید قیمتی که پیش از اعلام فرایند مکانیسم ماشه رخ داده بود، توضیح داد: بازار نه به دلیل تغییرات اساسی در عوامل کلان یا اثرگذار، بلکه صرفاً از فرصت موجود استفاده کرده و در حال تجربه یک نوسان است. هدف اصلی، فاصله گرفتن از قیمت‌های بسیار پایینی است که در دو هفته گذشته، پیش از آغاز فرایند مکانیسم ماشه شاهد آن بودیم.
تاثیر اخبار سیاسی بر بازار؛ انتظارات و واقعیت‌ها
میرمعینی تاکید کرد که واکنش بازار به اخبار و اطلاعات آتی در خصوص روند سیاسی، قطعاً ادامه خواهد داشت. اگر قرار باشد حرکت صعودی مداوم و پایدار باشد، بایستی یا در بحث اجرای مکانیسم ماشه تحولی داده شود، که قطعاً بر بازار دلار و طلا نیز تاثیر کاهشی خواهد گذاشت.
وی خاطرنشان کرد: این موضوع، یک ریسک کلان را برای حداقل شش ماه از روی سر بازار برمی‌دارد. اگرچه در این جریان شش ماهه، قطعاً رویداد‌های سیاسی مهمی را شاهد خواهیم بود، اما ریسک اساسی و شروع محدودیت‌های تحریمی شورای امنیت، کاهش قابل توجهی خواهد یافت.
چشم‌انداز اخبار خوش سیاسی و تاثیر آن بر بورس
این تحلیلگر بازار سرمایه، ابراز امیدواری کرد و گفت: در ماه‌های پیش رو، شاهد اخبار خوش سیاسی در خصوص تعاملات و توافقات جدید باشیم. با کاهش سایه ریسک سیاسی، مخصوصاً ریسک جنگ، بازار سرمایه ما که با تجربیات تلخی در ماه‌های اخیر مواجه بوده، شاید بتواند تا حدودی به مسیر خود بازگردد.
تحلیل عملکرد شرکت‌ها و تاثیر آن بر شاخص‌های اقتصادی
وی در خصوص تاثیر اوضاع سیاسی بر شاخص‌های اقتصادی اظهار داشت: در سه ماهه دوم سال جاری ، عملکرد شرکت‌ها ضعیف نبوده است. برخلاف انتظارات اولیه که به دلیل مسائل مربوط به برق، جنگ و بلاتکلیفی‌های سیاسی، گزارشات خوبی پیش‌بینی نمی‌شد، به نظر می‌رسد گزارشات منتشر شده، آنقدر‌ها هم بد نبوده‌اند.بر اساس این فرضیه که گزارشات بهتر از انتظارات بازار ارائه خواهد شد، بازار ما دوباره مناسب خواهد شد. اما باید تاکید کرد که همه این مسائل، عمدتاً تحت تاثیر اوضاع سیاسی و سپس شرایط سیاست‌گذاری اقتصادی است.
پیش‌بینی شاخص کل؛ در انتظار اخبار جهت‌دهنده
این کارشناس بورس، گفت: با این توصیف، فکر نمی‌کنم روند تداوم رشدی زیادی برای شاخص کل داشته باشیم. پیش‌بینی من این است که در دو سه روز آینده، اگر اخبار خوب سیاسی منتشر نشود، بازار در همین محدوده‌ها درجا خواهد زد؛ یعنی نه رشد خیلی زیادی و نه افت قابل توجه خواهیم داشت.
وی تاکید کرد: جهت‌دهنده اصلی بازار از این به بعد، همان فعال شدن مکانیسم ماشه در قالب نتیجه نهایی و تعیین سرنوشت کشوراست. البته آینده بازار سهام پس از فعال‌سازی مکانیسم ماشه خیلی نگران کننده نخواهد بود و تا حدی می‌توان امیدوار بود که بازار مقاوم‌سازی شده است.
تحلیلگر بازار پیش‌بینی می‌کند: در پی اجرای فرایند اجرای مکانیسم ماشه که با هدف بازیابی بخشی از ارزش بازار صورت می‌گیرد، شاخص کل بورس تهران در کوتاه‌مدت شاهد رشد حدود ۵ درصدی خواهد بود. این تحول، که با کاهش نگرانی‌های سیاسی همزمان شده، نویدبخش ورود بازار به فاز مثبتی است.
نقش صندوق‌های اهرمی در ثبات و رشد بازار
در ادامه، این کارشناس بورس در پاسخ به این سوال که صندوق‌های اهرمی بر ثبات یا رشد شاخص کل چقدر تاثیر دارند، توضیح داد: این صندوق‌ها می‌توانند تاثیرگذار باشند. این صندوق‌ها به عنوان یکی از درایور‌های بازار شناخته شده‌اند. به دلیل ساختار پورتفولیو و ساختار تامین مالی خود، تاثیر زیادی بر روند بازار دارند.
وی ادامه داد: اگر جهت بازار منفی باشد و انتظار منفی بودن اوضاع وجود داشته باشد، این صندوق‌ها به دلیل ساختار اهرمی خود، روند نزولشان تشدید شده و به لحاظ روانی، اثر تشدید کننده‌ای بر افت بازار خواهند داشت. در مقابل، اگر انتظار روند مثبت وجود داشته باشد، با توجه به ساختار اهرمی، این صندوق‌ها به عنوان یک محرک بسیار قوی مثبت در جهت بازار عمل خواهند کرد.
وی خاطرنشان کرد: تجربه ما در این چند ماهه اخیر نشان داده است که صندوق‌های اهرمی در شکل‌دهی به جهت‌گیری بازار بسیار تأثیرگذار بوده‌اند. این تاثیرگذاری درست است، زیرا ساختار سرمایه این صندوق‌ها که بخشی از آن اهرمی و بخشی دیگر سهام عادی است، باعث می‌شود تاثیرپذیری بیشتری از جهت‌گیری‌های مثبت یا منفی بازار داشته باشند.
انتهای پیام/
